5銘柄ローテーション戦略｜年率22.8%の実態と限界

ローテーション戦略とは

ローテーション戦略とは、一定期間ごとに保有銘柄を入れ替える手法です。Kabu Predictionでは、45ルールの的中率比例配分スコアが最も高い上位5銘柄を選定し、定期的にリバランスする戦略を検証しています。

10年バックテストの成績

2014〜2024年の10年間で、この5銘柄ローテーション戦略は年率22.8%のリターンを記録しました。同期間の日経225のB&H（買って持ち続ける）リターンは年率約10%であり、2倍以上のパフォーマンスです。Sharpe比は1.01で「良好」水準です。

なぜ機能するのか

的中率比例配分は、過去に最もよく当たっているルールの意見を重視する仕組みです。銘柄ごとに有効なルールが異なるため、「各銘柄に最適なルールの組み合わせ」が自動的に選ばれます。これにより、単一ルールの限界を克服しています。

知っておくべきリスク

• **最大ドローダウン**: 最悪期（コロナショック時）に約-28%の下落を経験しています

• **売買コスト**: 頻繁なリバランスは手数料が嵩みます（バックテストでは手数料込み）

• **過去の実績≠将来の保証**: 10年で有効だった戦略が今後も有効とは限りません

年率22.8%を現実的にどう見るか

年率22.8%は手数料・税込みの数値ですが、それでも市場平均を大きく上回る数値です。これを「信じて全財産を投入する」のは危険ですが、「統計的に有意なエッジが存在する可能性がある」と解釈するのが適切です。

まとめ

5銘柄ローテーション戦略は魅力的な数値を示していますが、リスクと限界を正しく理解した上で、分散投資の一部として検討すべきです。