B&H vs ルール戦略｜10年バックテスト対決

B&H（バイ&ホールド）とは

B&Hは「買って持ち続ける」というシンプルな戦略です。売買タイミングを計らず、長期保有で市場の成長を享受します。ウォーレン・バフェットが推奨する手法としても知られています。

10年バックテストの比較

日経225の2014〜2024年の10年間で比較すると：

• **日経225 B&H**: 年率約10%、Sharpe比0.45、最大DD約-31%

• **5銘柄ローテーション（ルール戦略）**: 年率22.8%、Sharpe比1.01、最大DD約-28%

リターンは2倍以上、リスク調整後リターン（Sharpe比）は2倍以上の差があります。

B&Hが優れている点

• **シンプルさ**: 何もしなくていい。売買コストもかからない

• **税効率**: 売却しないので課税が繰り延べられる

• **確実性**: 市場が長期的に成長すれば利益が出る

• **精神的負荷が低い**: 売買判断のストレスがない

ルール戦略が優れている点

• **リスク調整リターンが高い**: 同じリスクでより高いリターン

• **最大ドローダウンがやや小さい**: 暴落時の損失を軽減する効果

• **柔軟性**: 市場環境に応じてポジションを調整できる

正直な結論

ルール戦略はバックテストではB&Hを上回っていますが、これは「過去の10年間で」の話です。将来も同じ結果が得られる保証はありません。また、売買コスト・税金・心理的負荷を考慮すると、多くの個人投資家にとってはB&Hの方が実行しやすい可能性もあります。最適解は「B&Hをベースに、ルール分析を参考情報として活用する」ことかもしれません。